中国证券监督管理委员会


证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见

中国证券监督管理委员会公告
〔2011〕18 号

现公布《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（2011年修订），自公布之日起施行。





　　　　　　　　　　　　

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 中国证券监督管理委员会

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　 二○一一年八月三日

第一章 总则

第一条 为了进一步完善证券投资基金管理公司的公平交易制度，保证同一公司管理的不同投资组合得到公平对待，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称《基金法》）、《证券投资基金管理公司管理办法》（证监会令第22号）等法律法规，制定本指导意见。
第二条 公司应严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。
本指导意见所称投资组合包括封闭式基金、开放式基金、社保组合、企业年金、特定客户资产管理组合等。
第三条 本指导意见所称公司的公平交易制度，其规范的范围至少应包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时应包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
第四条 公司应合理设置各类资产管理业务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构，在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
第五条 公司应建立科学的投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，应通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。

第二章 投资决策的内部控制

第六条 公司应不断完善研究方法和投资决策流程，提高投资决策的科学性和客观性，确保各投资组合享有公平的投资决策机会，建立公平交易的制度环境。
第七条 公司应建立客观的研究方法，任何投资分析和建议均应有充分的事实和数据支持，避免主观臆断，严禁利用内幕信息作为投资依据。
第八条 公司应根据上述研究方法建立全公司适用的投资对象备选库和交易对手备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。
第九条 公司应在备选库的基础上，根据不同投资组合的投资目标、投资风格、投资范围和关联交易限制等，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库，投资组合经理在此基础上根据投资授权构建具体的投资组合。
第十条 公司应健全投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，合理确定各投资组合经理的投资权限。投资决策委员会和投资总监等管理机构和人员不得对投资组合经理在授权范围内的投资活动进行干预。投资组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。
第十一条 公司应建立投资组合投资信息的管理及保密制度，不同投资组合经理之间的持仓和交易等重大非公开投资信息应相互隔离。
第十二条 公司应建立系统的交易方法，即投资组合经理应根据投资组合的投资风格和投资策略，制定客观、完整的交易决策规则，并按照这些规则进行交易决策，以保证各投资组合交易决策的客观性和独立性。

第三章 交易执行的内部控制

第十三条 公司应将投资管理职能和交易执行职能相隔离，实行集中交易制度，建立和完善公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
第十四条 对于交易所公开竞价交易，公司应执行交易系统中的公平交易程序。对于由于特殊原因不能参与公平交易程序的交易指令，公司应建立相应的控制制度和流程。
第十五条 公司应完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，各投资组合经理应在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公司应按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。如果由于特殊原因不能按照上述原则进行分配的，公司应建立相应的控制制度和流程。

第四章 行为监控和分析评估

第十六条 公司应加强对投资交易行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估制度，并建立相关记录制度，确保公平交易可稽核。
第十七条 公司应对非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购的申购方案和分配过程进行审核和监控，保证分配结果符合公平交易的原则。
第十八条 公司应根据市场公认的第三方信息，对投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查。相关投资组合经理应对交易价格异常情况进行合理性解释。
第十九条 公司应对不同投资组合，尤其是同一位投资组合经理管理的不同投资组合同日同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行监控，同时对不同投资组合临近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析。相关投资组合经理应对异常交易情况进行合理性解释。
第二十条 公司应严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，公司应要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，但是完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。
第二十一条 公司应对其他可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为进行监控，对于异常交易发生前后不同投资组合买卖该异常交易证券的情况进行分析。相关投资组合经理应对异常交易情况进行合理性解释。

第五章 报告、信息披露和外部监督

第二十二条 公司相关部门如果发现涉嫌违背公平交易原则的行为，应及时向公司管理层汇报并采取相关控制和改进措施。
第二十三条 公司应分别于每季度和每年度对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行分析，对连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，由投资组合经理、督察长、总经理签署后，妥善保存分析报告备查。
如果在上述分析期间内，公司管理的所有投资组合同向交易价差出现异常情况，应重新核查公司投资决策和交易执行环节的内部控制，针对潜在问题完善公平交易制度，并在向中国证监会报送的监察稽核季度报告和年度报告中对此做专项说明。
第二十四条 公司应当在各投资组合的定期报告中，至少披露以下事项：公司整体公平交易制度执行情况；异常交易行为专项说明，其中，如果报告期内所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%，应说明该类交易的次数及原因。
在投资组合的年度报告中，公司还应披露公平交易制度和控制方法，并在公司整体公平交易制度执行情况中，对当年度同向交易价差做专项分析。
第二十五条 会计师事务所应在公司年度内部控制评价报告中，对公司公平交易制度的完善程度和执行情况进行评价。
基金评价机构在开展基金评价业务时，应将公平交易制度的完善程度、执行情况及信息披露作为评价内容之一。
第二十六条 公司公平交易制度的完善程度是公司诚信水平和规范程度的重要标志，监管部门将以此作为公司日常监管和做出行政许可的重要依据。
监管部门将通过现场检查和非现场监管等方式，对于公司公平交易制度的执行情况进行检查和分析，并会同证券交易所等对公司异常交易行为进行监控。对于发现的不公平交易和利益输送行为，将依法采取相关监管措施。

第六章 附则

第二十七条 公司管理的投资组合参与衍生品投资、境外投资等，应参照本指导意见制定相应的公平交易管理制度。
第二十八条 本指导意见自公布之日起施行。2008年3月20日公布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（证监会公告[2008]9号）同时废止。

劳动部


劳动部关于印发《再就业工程》和《农村劳动力跨地区流动有序化——“城乡协调就业计划”第一期工程》的通知
劳动部


各省、自治区、直辖市劳动（劳动人事）厅（局）：
现将《再就业工程》和《农村劳动力跨地区流动有序化——“城乡协调就业计划”第一期工程》印发给你们，请按照两个工程的具体要求组织实施。实施两项工程，是培育和发展劳动力市场，加强就业服务体系建设，完成社会主义市场经济条件下就业工作任务的新举措。它涉及面广，
政策性强。请各级劳动部门加强领导，精心组织实施，并随时把实施工作中的经验、问题等情况报我部就业司。

再就业工程
为帮助失业人员实现再就业，改革目前单纯依靠企业救济解决困难职工生活的状况，充分发挥就业服务体系整体功能，推动企业转换经营机制，促进失业人员再就业，实施“再就业工程”。
一、目标
解决失业人员再就业问题，重点应放在长期失业者身上；解决企业内单纯依靠救济的问题，重点应放在转变就业机制上。借鉴国际经验，结合我国实际，运用待业保险金的经济杠杆作用进行激励和调节，促进失业人员再就业。“再就业工程”的目的：
1．运用就业服务体系的综合服务手段，对失业6个月以上的长期失业者和关停企业困难职工实施专项的服务和管理，促进他们自我转化，为实现再就业创造条件。
2．通过对长期失业者再就业的综合性服务，使就业服务体系各项工作进一步有机结合，发挥整体功能。
3．充分开发和有效利用劳动力资源，促进失业人员中的困难者尽快实现再就业。
二、内容
1．对失业6个月以上者，根据本人情况，要求其参加：
①职业指导座谈会。每月定期召开，由就业服务机构组织实施。主要是为失业者介绍职业信息、求职方法，进行就业形势、政策、观念教育；指导和帮助其制定实现再就业计划、措施。对积极参加并得到提高者，可优先推荐介绍就业；对无故不参加者，停发待业救济金。
②转业训练。由就业服务机构组织。主要组织到所属就业训练中心，采取集中办班或分散插班的形式进行转业训练，也可指导他们到社会开办的培训机构接受训练。对参加并考核合格者相应减免其培训学费或给予适当补贴，并优先介绍就业。对确须培训而无故不参加者，停发待业救济
金。
2．对失业12个月以上者，根据本人情况，要求其进一步参加：
①求职面谈和工作试用。由就业服务机构组织实施。请企业进行个别面试，对企业招用的，可将他们应享受的待业救济金部分或全部拨付给企业，作为支付工资的补贴。对那些已具备相应条件，但企业还不能确定招用的可介绍到企业试工，试用期为一至三个月，试用期间个人工资主要
由企业支付，不足部分用待业救济金予以补足。试用合格者由企业根据需要择优选用，试用后确不符合要求的可退回。无故不参加者，停发待业救济金。
②生产自救。参加上述各项活动后，非本人自愿仍不能就业的，组织其开展生产自救活动，到劳动部门举办的劳动就业服务企业或其他生产自救基地从事生产劳动。
3．对关停企业中经劳动部门批准发放救济金的困难职工，一般只发给三个月，并要求他们根据本人情况参加上述四项活动中的一项或几项，直到具备条件转到其他岗位或到社会重新就业。对无故不参加者，停发待业救济金；对参加上述活动后仍未实现就业者，还可延长发放三个月待
业救济金。
4．协商有关部门在资金、场地和税收等方面支持和鼓励失业人员和厂内待业人员，自愿组织起来就业和自谋职业。对失业人员自愿组织起来就业或自谋职业的，可将其应享受的待业救济金部分或全部一次性支付给用工单位或个人，作为扶持生产经营的资金。
三、实施方法与要求
1．“工程”拟先在就业服务工作基础较好、失业人员较多的城市进行试点。时间自1993年11月至1994年12月。在总结试点经验的基础上进一步完善后，于1995年全面推开，并形成常年性制度。
2．试点地区要结合实际情况，按此方案制定具体办法，将责任落实到有关单位和个人，并定期进行检查。
3．“工程”所需的费用，主要是举办职业指导座谈会费、转业训练费、工作试用期对个人的工资补贴以及劳动就业服务企业和其他生产自救基地安排生产自救的费用，分别在待业保险基金中的转业训练费、生产自救费和待业救济金中列支。
4．“工程”中所提失业人员是指有求职要求、在就业服务机构进行了求职登记、并按规定可享受待业保险待遇的人员。

农村劳动力跨地区流动有序化——“城乡协调就业计划”第一期工程（1993年10月至1996年12月）
近几年来，随着我国东南沿海地区经济高速发展，就业机会增多，农村劳动力跨地区流动的规模不断扩大，异地就业已成为解决农村剩余劳动力就业问题的重要渠道。但是，目前这种流动混乱无序状态严重，特别是每年春节前后劳动力大量、集中流动的“民工潮”，形成对铁路、车站
、码头等交通设施的巨大压力和对城市的冲击，带来一系列社会问题，也给外出谋职的劳动者个人造成严重损失。“民工潮”问题已引起社会各界的普遍关注。
“民工潮”现象反映了农村就业的不充分，也暴露了现行就业管理体制的不适应。今后一个时期，随着农业剩余劳动力转移和城市化速度加快，农村劳动力跨地区流动的规模还有进一步扩大的趋势，如不采取相应对策，上述矛盾将更加突出。因此，在坚持就地转移的同时，完善劳动力
市场机制，健全市场规则、秩序和相应的管理、服务、调控手段，使劳动力跨地区的流动有序化，从而消除“民工潮”的消极影响，为农村劳动力异地就业开拓正常渠道，已成为当前面临的紧迫任务。
一、目标
在全国形成与市场经济相适应的劳动力跨地区流动的基本制度、市场信息系统和服务网络，使农村劳动力流动规模较大的主要输入、输出地区实现农村劳动力流动有序化。
具体内容包括：
1．输出有组织——引导农村劳动力外出就业通过一定的组织形式和合法渠道。
2．输入有管理——劳动力流入地对外来劳动力就业，建立起必要的市场规则和管理制度。
3．流动有服务——建立健全对农村劳动力跨地区流动全过程的服务。
4．调控有手段——推进立法，加强管理，搞好监测，对全国主要区域性劳动力市场形成监测体系，随时掌握农村劳动力流动的方向、规模和特点，以便进行调控。
5．应急有措施——对每年春节前后高峰期间劳动力的流动，建立一套有效的疏导管理办法。
二、任务
1．建立基本制度。在全国范围内建立起农村劳动力跨地区流动的基本制度，包括大、中城市各类企业用工管理和监察制度，劳动力市场规范，劳动力输入、输出的管理和服务制度，异地就业劳动者的权益保障制度等。
2．发展服务组织。在主要输入、输出地区，鼓励发展为农村劳动力跨地区流动和异地就业的服务组织，包括城市职业介绍所、乡镇劳动服务站、民办中介服务实体、区域性劳务合作组织、省际和区域性劳务协调组织、各类培训组织及为异地就业民工提供住宿、交通服务的其他组织等
。
3．完善基础手段。在全国各级劳动力市场信息系统逐步建立的基础上，重点完善农村劳动力跨地区流动的信息传播、监测系统。在劳动力主要输入地建立劳动力需求信息库，在主要输出地建立剩余劳动力资源信息库，完善信息收集、传播手段；分别在华南、华东、华北建立区域性劳
动力市场信息交流中心，并形成网络；建立农村劳动力就业和流动状况的监测手段，加强劳动力流动信息的收集、整理和反馈。
4．强化协调服务。加强区域间的协调配合，及时沟通情况，交流经验，分析研究新情况和新问题，密切与有关部门的联系，加强合作，共同做好各项服务工作。
三、范围
面向全国，在劳动力主要输入、输出地重点实施。重点地区包括：广东、福建、山东、浙江、江苏等沿海发达地区和京、津、沪等大城市及四川、安徽、湖北、湖南、广西、贵州、江西、河南、河北、甘肃等劳动力输出较多的地区。
四、步骤
自1993年10月至1996年底，分为四个阶段：
1．准备应急措施，拟制实施方案（1993．10～1994．3）
总结推广广东省春节期间与劳动力输出省协作，化解“民工潮”的经验，集中抓好1994年春节期间民工的疏导工作，初步形成一套春节前后疏导“民工潮”的预案和应急措施。
拟制“工程”的详细计划，完成组织部署。
2．完善制度规范，开展信息交流（1994．4～1995．3）
在各主要劳动力输入地建立劳动力市场规则和外来劳动力就业管理制度，在劳动力输出地区建立外出务工登记制度，以此为基础建立一些全国统一的基本制度；推动发展劳动力输出、输入地区之间的协作，完善区域性劳动力市场功能；制定并建立有关统计制度。
在广东建立劳动力市场信息交流中心。
3．建立信息系统，发展服务网络（1995．4～1996．3）
完成华南、华东、华北三大区域劳动力市场信息交流中心的建设，初步形成以各主要输入地为中心的劳动力市场信息收集、处理、传播系统；输入地区的城乡就业服务机构全面向农村劳动力开放，促使城乡就业服务机构和各种民办服务组织有较大的发展；在全国范围试行有关统计监测
制度，建立统计监测手段。
4．总结经验，全面推广（1996．4～1996．12）
重点地区进一步完善制度和服务，基本实现劳动力流动有序化；将实施范围从重点地区向全国推广，全面实行劳动力跨地区流动的基本制度；进一步发展就业服务网络。
五、保障措施
1．组织保证
该项工作列入劳动部工作规划，由就业司牵头，部有关司局共同完成；工程所涉及的省、市、自治区劳动部门指定就业服务机构负责此项工作，重点地区要保证专门力量的投入。
2．资金落实
（1）工程实施期间，宏观指导和管理经费（主要用于调研和工作部署）从部专项经费拨付。
（2）用于三大区域劳动力市场信息交流中心建设和信息网点建设的资金主要由各省自筹，另从部生产扶持资金中借一部分用于周转。
3．技术支持
建立区域劳动力市场信息交流系统，由部信息中心配合开展技术指导和人员培训。
4．支持配合
工程详细计划的制定、论证、实施需在各地政府支持下，商农业、公安、铁道、交通、统计等有关部（局）配合完成。



1993年11月3日